郑峻发自美国硅谷
又见杨致远。
硅谷Palo Alto的四季酒店，天空下着密密细雨，这儿举办着七海本钱的Ideas Summit年会。一位身段高大的中年人仓促跑进酒店大堂，没有打伞，浑身雨水。这即是杨致远。
令人意外的是，这位身家近20亿美元的互联网前驱人物自个驾车来到四季酒店，却没有直接把车停在酒店门口，和其他贵宾相同挑选代客泊车，而是停在露天停车场然后冒雨跑了几十米进大堂。
“That’s OK(没什么的)。”看到旁人诧异的目光，低沉谦逊的他十分随和的笑笑。这位yahoo联合创始人自从2012年辞去yahoo一切职务以后，就很少出如今媒体视野。或许是由于热爱打高尔夫球，47岁的他的身段仍然瘦削，肌肤被加州的阳光晒得黝黑。
回到二十年前，杨致远的位置就相当于如今的扎克伯格，26岁兴办yahoo，28岁公司上市。yahoo不只带领国际步入了互联网年代，改动了硅谷的创业地图，也把杨致远推到了年代立异领军人物的位置。这也是迄今华裔在美国科技范畴取得的最高成果。(杨致远出生在中华台湾，10岁时移民到硅谷圣何塞。)
脱离yahoo以后，杨致远在2012年兴办了风投基金AME Cloud Ventures，专心与数据有关和云效劳价值链范畴的创业公司出资。网上数据显示，四年多时刻，AME现已完成了100多笔出资，涉及从种子轮到D轮。此外，他还担任着阿里巴巴、联想等许多公司的董事职位。
这次杨致远稀有到会揭露活动，一方面是由于他和七海本钱办理合伙人许良杰相识多年，另一方面也是由于AME和七海本钱协作出资了数笔买卖。实践上，十年前杨致远对马云那次历史性出资恰是在许良杰的促成下达到的。
高尔夫球场定出资阿里
2005年yahoo宣告向阿里巴巴出资10亿美元，再加上其时估值7亿美元的yahoo我国，得到了阿里巴巴40%的股权。尽管其时杨致远并未出任yahooCEO，但这笔买卖却是在这位“yahoo酋长”的指示下完成的。(杨致远在2007-2009年出任yahooCEO。)
这笔买卖协助马云将阿里巴巴打造成我国电商巨子，也给yahoo带来了丰厚的报答。这或许是美国公司迄今在我国的最成功出资。单是2012年，yahoo就经过出售阿里股份套现71亿美元，2014年阿里上市时yahoo又再度套现100亿美元。如今yahoo仍然持有阿里约15%的股权，价值400亿美元。
在七海出资年会上，杨致远回想起了这一买卖的暗地细节。他和马云实践早在1997年就现已相识。其时杨致远首次去北京旅游，而正在我国外经贸部作业的马云作为导游伴随他游玩长城。“(1997年)的马云对互联网充满着猎奇”，当年年末马云辞去职务回到杭州兴办了阿里巴巴。
“但2005年的华源CEO峰会则给咱们供给了机遇和时刻，认真思考如何进行协作互利的协作。不久咱们就达到了协议。(那笔买卖的背面)存在着许多机遇和走运。”杨致远回想说。
这次会面发生在2005年硅谷我国人科技协会华源会的CEO峰会，时任eBay全球副总裁的许良杰和时任yahoo副总裁的陆奇力主约请杨致远、马云等闻名公司家参与会议。由于杨致远日程太满无法参与完好会议，许良杰则退而约请痴迷高尔夫的杨致远去球场参与活动。而yahoo和阿里的出资恰是杨致远和马云在高尔夫球场达到的开端共识。
创业公司简单进入我国
由于华裔血缘的因素，杨致远和许良杰一向积极参与我国与美国科技职业的交流活动，也见证了我国互联网范畴十多年来的发展。如今他们也在推进硅谷与我国创业范畴的对话与协作。
上一年9月，我国国家主席习近平访美时期，在西雅图接见了第八届中美互联网论坛的参会者。杨致远也受邀参与了论坛，并与扎克伯格、库克等人一道遭到习近平主席的接见。上一年12月，他也受邀到会了我国乌镇举行的第二届国际互联网大会。
杨致远以为，yahoo、google、亚马逊、Facebook等许多美国互联网巨子无法在我国取得成功，一方面是由于监管的疑问，另一方面也是由于我国竞赛十分剧烈，尤其是来自baidu、阿里和腾讯的竞赛。
“许多互联网公司美国做大以后，就以为进入我国的机遇到了，但在我国却遭受到政府、商场和竞赛对手的许多阻力。在我看来，较前期创业公司反而有更多机遇与我国商场和政府进行更为直接、通明、坦率的对话。所以我的看法是，在前期创业期间就进行对话。”
“我以为，我国更期待处在前期的小科技公司进入我国商场，咱们也看到许多我国公司开端进入美国商场，进行更多的跨境事务。这也是我在西雅图和乌镇所传递的信息。”杨致远表明。
创业者不该过度垂青估值
尽管回身出资范畴已有四年多时刻，但杨致远以为自个仍然处在学习中。“我现已不记得详细的出资数量。我经常回家对老婆说’我不知道自个是不是能做好出资’，但和创业者们同事的感受十分棒。咱们正处在一个巨大的立异年代，超过曩昔二十年的任何时分。而我的经历能够协助创业者推进公司生长壮大。”
谈到自个的出资标准时，杨致远表明，自个出资最好的两家公司如今的事务都不同于开始找自个出资的时分，形式现已从开始B2B范畴转向了B2C职业。他介绍说，自个在进行前期出资时，商业方案并不主要，垂青的是创业者和团队是不是有才能在必要时改动航线。这种才能并不简单判别，由于一般出资者只要20分钟来做出决议。
杨致远表明，自个在2016年会密切重视大数据和生命科学之间的穿插范畴。AME正在十分积极地留意这一范畴的许多公司。其间一个趋势是生物与化学的大数据化，而另一个趋势是传感器的微型化。从大机器到小机器，从创伤检查到无创检查。“传感器正变得越来越小，经过微型化的设备和样本，咱们能够容易获得曩昔所无法获取的数据。将来5-10年，这些范畴穿插的创业公司也许会真实带来推翻。”
曩昔一年现已有许多创业公司在进行新一轮融资时遭受估值缩水的疑问。杨致远以为，如今许多创业者过于垂青估值了。假如这一轮以过高估值融资，就会担负沉重的增加压力，而大都状况下他们都需求进行下一轮融资。“咱们以为，2016年的融资环境也许会比较艰难。许多创业者垂青估值或许是由于这是一个衡量目标。但我看来，这是十分风险的工作。”
泡沫估值趋于合理是功德
在曩昔的几年时刻，简直每位出资者都会被问到“硅谷如今是不是存在出资泡沫”的疑问，杨致远这次也不破例。他直爽表明，一些处在后期的私有公司估值明显存在泡沫，职业如今也十分重视独角兽的(估值与事务动摇)疑问。(注：独角兽是指估值超过10亿美元的创业公司。)
但他持续论述，假如以估值超过5亿美元来衡量，这样的创业公司还有十分多家。他们能够经过IPO上市，也也许变成许多大公司的潜在收购目标。但估值3亿到10亿美元的许多创业公司，除非他们找到合理的商业形式，否则很难找到退出途径。
所以一些处在后期的私有公司，他们的估值在逐步趋于合理，也在尽力寻求合理的商业形式，让现金耗费速度变的愈加理性。不过这也存在破例，Uber和Lyft这样抢夺商场份额的公司仍然能够以十分高的估值融资，一起又在耗费很多的资金。
大都后期的创业公司由于没有流动性和退出途径，又遭受到融资艰难，所以他们(的估值)正在趋于合理。与此一起，这种状况也在逐步传递到前期融资期间的创业公司，B轮和A轮融资都呈现了艰难，估值也许会回落到两三年前。但这些公司估值趋于理性是件功德，他们在逐步专心于真实的创收和盈余才能，而不是寻求商场份额等目标。
杨致远专门指出，这仅仅美国的状况，我国的后期创业公司仍然具有十分高的估值，由于背面有阿里、腾讯和baidu等巨子抢夺的推进。我国的流动性比美国高，我国创业公司的估值也高于美国商场。
